[주식 분석] 한국쉘석유 주가 전망: 그때는 맞고 지금은 틀릴 수도 있다

2017. 7. 10. 18:04투자/종목 분석


한국쉘석유는 세계적인 석유회사 로얄더치쉘의 한국 자회사로 1960년에 설립되었다. 가리비모양의 로고로 유명하며 윤활유업계에서 과점적 지위를 점유하고 있다. 주로 기계장치의 윤활 관련 사업을 영위하기때문에 관련 산업의 업황에 따라 실적이 변동할 수 있는 리스크가 있다. 


주요제품


쉘 힐릭스(엔진오일)


매출구성


윤활유(78.7%)

상품(13.7%)

그리스(7.2%)

기타(0.4%)



주주현황


총주식수: 1,300,000주


Shell Petroleum NV: 700,000주(53.85%)



배당지표(2005~2016)


2016 19000 272억 247억 91%

2015 20000 312억 260억 83%

2014 19000 269억 247억 92%

2013 20000 296억 260억 88%

2012 20000 311억 260억 83%

2011 17000 261억 221억 85%

2010 18000 271억 234억 86%

2009 20000 313억 260억 83%

2008 6000   121억  78억 64%

2007 9500   150억 123억 82%

2006 6000   84억   78억 92%

2005 15000 92억  195억 211%


리뷰


한국쉘석유를 처음 알게된 것은 2009년 어느 책을 통해서였다. 한국의 대표적인 고배당주로 소개가 되어있었는데 회사에 대해 조사해보니 이회사는 모회사인 로얄더치쉘을 위해 국내에서 벌어들인 돈 대부분을 배당하는 것이었다. 당기순이익은 몇백억대로 큰 회사는 아니지만 이익의 8~90%를 안정적으로 배당하고 추가로 투자할 필요도 없는 사업을 영위하고 있었다. 당시 한국쉘석유의 시가총액은 1560억(주가: 120,000원) 수준이었다. 투자하지않을 이유가 없는 회사였다. 2010년부터 2016년까지 받은 주당배당금을 합치면 7년간 133,000원이다. 그리고 현재 주가도 많이 올라 현재주가는 400,000원 수준이다. 결국 배당수익률과 주식가치의 상승까지 모두 잡을 수 있는 투자처였다는 것이다. 하지만 투자에서는 가치와 가격이 모두 중요하기때문에 현재 400,000원에 20,000원 가량의 배당수익은 2010년에 비하면 크게 매력적인 가격이라고 하기는 어려워보인다. 다만 사업의 안정성과 배당수익성(5%) 정도를 벌 수 있는 투자처는 여전히 흔하지는 않다. 

  • 프로필사진
    wing2017.07.11 17:26

    10년 정도의 기간동안 수익이 늘지도 줄지도 않고 꾸준하다는게 긍정적인건지 부정적인건지 잘 모르겠네요. 유가의 동향도 계속 그대로였던걸까요? 배당수입 5%라니 매력적이긴 한데 주가가 앞으로 상승할 거라는 기대감이 생성된다면 더 좋겠네요.

    • 프로필사진
      Favicon of https://pplstyle.com BlogIcon Don.Shin2017.07.20 20:09 신고

      업계에 새로운 참여자도 없고 수익이 꾸준하다는 것은 시장의 크기가 크게 쇠퇴하지않지만 진입하기에는 장벽이 꽤 있다는 이야기죠. 경쟁요소가 제한되어있다는 것은 분명히 호재라고 생각합니다.

  • 프로필사진
    wwip2017.07.20 19:56

    지금은 틀리다는 건가요?

    • 프로필사진
      Favicon of https://pplstyle.com BlogIcon Don.Shin2017.07.20 20:08 신고

      당시에는 굉장히 매력적인 주식이었지만 지금은 그냥 괜찮은 주식이라는 뜻으로 적었습니다. 오해하셨다면 죄송합니다. ㅎㅎ